Ombalansering – håll portföljen i balans

Ombalansering innebär att du säljer en del av det som vuxit och köper mer av det som blivit en mindre andel, så att din fördelning återgår till den du bestämt.

Om du till exempel vill ha 70 procent aktier och 30 procent räntor, men aktierna har stigit så att de nu är 80 procent, säljer du en del aktier och köper räntor. Då är du tillbaka på 70/30.

Poängen är inte att maximera avkastningen, utan att hålla risken på den nivå du valt. Det är ett sätt att styra sin portfölj utan att försöka förutse marknaden.

Olika tillgångar utvecklas olika över tid. Aktier stiger ofta mer än räntor under långa perioder, vilket gör att aktieandelen långsamt växer om du inte gör något.

Det betyder att din risk ökar utan att du aktivt valt det. En portfölj som en gång var balanserad kan efter några år vara betydligt mer aktietung än du tänkt.

Ombalansering motverkar denna glidning. Den ser till att din faktiska fördelning stämmer med den du planerat, även efter att marknaden rört sig.

Det finns inget exakt svar, men för de flesta räcker det att ombalansera en gång om året eller när fördelningen avviker tydligt från planen.

Att ombalansera för ofta leder till onödiga affärer och kostnader. Att aldrig göra det låter risken glida iväg. En vanlig tumregel är att agera när en tillgångs andel avviker med några procentenheter.

Välj en rutin du kan hålla och håll dig till den. Regelbundenhet är viktigare än att pricka rätt tillfälle.

Det enklaste sättet är att styra ditt månadssparande. I stället för att sälja kan du låta nya insättningar gå till den del som blivit för liten. Då ombalanserar du gradvis utan att sälja.

Om du behöver sälja för att återställa balansen, gör det i så fall inom ramen för ett konto där det är skattemässigt fördelaktigt. På ett ISK eller i en kapitalförsäkring slipper du tänka på kapitalvinstskatt vid varje försäljning.

Läs mer i ISK, kapitalförsäkring eller depå – jämförelse.

Varje affär kan kosta i form av courtage och växlingsavgifter. Ombalansering är därför något du gör med måtta, inte varje vecka.

På en vanlig depå kan försäljningar dessutom utlösa kapitalvinstskatt, vilket gör att ombalansering blir dyrare. På ISK och i kapitalförsäkring beskattas du schablonmässigt i stället, vilket förenklar.

Väg alltid nyttan av att återställa balansen mot kostnaden för att göra det. För de flesta är en årlig översyn tillräcklig.

Anta att du vill ha 70 procent aktier och 30 procent räntor, och att du har 100 000 kronor. Efter ett bra år har aktierna stigit så att de nu utgör 80 000 kronor och räntorna 30 000 – alltså 73/27.

För att återställa balansen säljer du aktier för ungefär 3 000 kronor och köper räntor för samma belopp. Då är du tillbaka på 70/30.

Exemplet visar att ombalansering ofta handlar om små justeringar. Du behöver inte göra stora förändringar för att hålla risken på plats.

Bestäm din målfördelning, välj en rutin för när du ser över den och använd helst nya insättningar för att återställa balansen. Då håller du risken på plats utan onödiga affärer.

Ombalansering är ett enkelt sätt att vara disciplinerad. Den tvingar dig att sälja lite av det som gått bra och köpa lite av det som gått sämre – ofta motsatsen till vad känslan vill.

Vill du läsa mer finns Bygga en aktieportfölj steg för steg och Riskspridning – så sprider du risken i ditt sparande.