Vad är ett investmentbolag?

Ett investmentbolag äger och förvaltar aktier i andra företag. I stället för att själv bygga en portfölj av enskilda aktier kan du köpa en aktie i investmentbolaget och därmed indirekt äga en andel av hela dess portfölj.

Investmentbolag finns både som noterade bolag på börsen och som onoterade. De noterade handlas som vanliga aktier och kan köpas och säljas över börsen.

Genom att äga ett investmentbolag får du spridning över många bolag i en enda aktie. Det kan vara ett enklare sätt att få en bred portfölj.

Ett investmentbolag kan vara noterat eller onoterat. De noterade handlas över börsen och kan köpas som en vanlig aktie.

Värdet av investmentbolagets tillgångar kallas substansvärde. Det är summan av värdet på de aktier och tillgångar bolaget äger, delat med antalet aktier.

Ofta handlas investmentbolagets aktie till en rabatt mot substansvärdet. Det betyder att du betalar mindre för aktien än vad portföljen är värd. Ibland handlas den i stället till en premie.

Rabatten kan variera över tid och beror bland annat på marknadens syn på bolagets förvaltning och framtidsutsikter.

Substansvärdet beräknas utifrån marknadsvärdet på innehaven och kan därför förändras varje dag.

Anta att ett investmentbolag äger aktier värda 100 kronor per aktie i substansvärde. Om aktien handlas för 85 kronor innebär det en rabatt på 15 procent.

Om rabatten minskar till 5 procent och substansvärdet står still, stiger aktiekursen till 95 kronor. Det ger en uppgång utan att portföljens underliggande värde har förändrats.

Om substansvärdet i stället faller kan aktien falla även om rabatten är oförändrad. Exemplet är förenklat och säger inget om framtiden.

Fördelen med investmentbolag är spridning och enkelhet. Du får en färdig portfölj och behöver inte välja enskilda aktier själv.

Nackdelen är att du betalar för förvaltningen, och att rabatten eller premien kan förändras. Du är också beroende av bolagets strategi och ledning.

Investmentbolag passar den som vill ha en bred portfölj i en enda aktie, men de är inte riskfria. Läs mer i guiden Riskspridning: så sprider du risken.

Precis som andra aktier kan investmentbolagets kurs svänga kraftigt. Spridningen i portföljen dämpar risken men tar inte bort den.

Många investmentbolag delar ut en del av sina intäkter till ägarna. Utdelningen kan komma från utdelningar som bolaget får från sina innehav eller från försäljningar.

Utdelningen är inte garanterad. Bolaget kan sänka eller ställa in den beroende på resultat och strategi.

Utdelningen kan variera mellan år beroende på hur innehaven utvecklas.

Läs mer om mekaniken i guiden Vad är utdelning i aktier?

Ett vanligt missförstånd är att investmentbolag alltid är tryggare än enskilda aktier. Spridningen minskar risken för att ett enskilt bolag avgör resultatet, men marknadsrisken finns kvar.

Ett annat är att rabatten alltid består. Den kan både öka och minska, och påverkar din avkastning.

Många tror också att investmentbolag är gratis förvaltning. Även om du slipper välja aktier själv finns en kostnad i bolagets struktur och avgifter.

Investmentbolag är inte en genväg runt risk. De ger spridning, men kursen kan fortfarande falla.

Investmentbolag kan vara ett enkelt sätt att få en bred portfölj i en enda aktie. Du behöver inte välja enskilda bolag själv.

Men du bör förstå bolagets strategi och vilka innehav det har. Två investmentbolag kan vara mycket olika, beroende på om de fokuserar på noterade bolag, onoterade bolag eller en viss bransch.

Följ upp rabatten och substansvärdet några gånger per år. Då ser du om värderingen har förändrats.

Investmentbolag kan också vara ett sätt att få tillgång till onoterade bolag, som annars är svåra att köpa för en vanlig sparare. Det är en av deras främsta fördelar.